繞過美元 減少依賴

周末於瑞士巴塞爾舉行的國際結算銀行年會，不少國家央行均質疑美元作為全球最顯赫儲備貨幣於日後的角色。中國人行行長周小川與巴西央行行長梅雷萊斯(Meirelles)更曾進行雙邊會議，研究兩國各自用本土貨幣為貿易結算的問題。巴西央行發言人表示，原則上已達共識，但規模及時間表未見披露，據悉是留待兩國元首國家主席胡錦濤及巴西總統盧拉進一步商討細節安排。

自從中國於4月的G20峰會提出加重特別提款權取代美元的部份功能角色後，有關以超主權國際貨幣取代美元的討論，便變得火熱。不少新興經濟體，尤其金磚四國更蠢蠢欲動，表達了透過購買國基會發行債券去取得較大投票權的意願。剛出席聯合國「世界金融及經濟危機」會議的中國社科院世界經濟與政治研究所所長余永定表示，不穩定、不平等和通縮傾向，是當前國際貨幣體系面對的三個主要問題，美元作為主要國際儲備貨幣，是導致國際貨幣體系不穩定的其中一個重要原因，故改革國際貨幣體系的最核心問題，是如何以新國際儲備貨幣取代美元。

周小川表示，中國不會突然改變其外匯儲備政策，但重申要創造超主權儲備貨幣以減少美元對全球影響力的立場，並指美元獨大是金融危機深化的原因之一。其他國家亦作出聲援，俄羅斯呼籲全球減少對美元的依賴；阿拉伯貨幣基金主理人指美國累積了龐大債務，對美元是大包袱；阿根廷央行行長亦認為，美元可維持其領導角色，但再不能雄據全球舞台，一些地區強貨幣如亞洲的人民幣和南美洲的雷阿爾將分擔其地位；菲律賓央行亦指各國近期脫離美元多元化的趨勢無可避免地持續。

事實上，中國早已把口號化成實際行動，至今已與南韓、印尼、馬來西亞、阿根廷及白俄羅斯等五國及香港達成貨幣互換協議，總額達6500億人民幣。根據協議，中國會向其他國家央行提供人民幣借貸，以支付進口貨款，中國出口商可收取人民幣，從而減少匯率風險及資金轉移的成本；同樣，其他國家亦可作出同一動作，以達致互利互惠的效果。

美元作為全球最重要的結算及儲備貨幣，有捨我其誰之慨，亦確實沒有其他貨幣可以取替其地位。不過，經過今次金融危機，美國政府和聯儲局為了救市豪擲數以萬億，令財赤高達1.85萬億，聯儲局的資產負債表亦倍增至逾2萬億，令其他持有大量美元資產的國家擔憂外匯儲備會大幅貶值。各國即使一時間難以不支持美債，但淡化其結算貨幣的做法，仍會令美國難以安枕。                                

王 冠 一

資料來源
王冠一財經頻道