曾淵滄專欄 29 Dec 2008 - 曾淵滄

曾淵滄專欄：經濟衰退不必太擔心

今年的聖誕節，在炎熱的新加坡度過。已經有許多年沒有在新加坡度聖誕，每年12月是新加坡中小學學年結束的長假期，許多家長都帶孩子們到海外度假，過白色聖誕，今年遇上金融海嘯，出外旅遊的新加坡人少了，許多人留在新加坡過聖誕，結果每年本該是12月26日才開始的聖誕後大減價，提早在12月20日就開始。烏節路的百貨公司未開門已人山人海，打折高達3折，新加坡購物得付消費稅7%，但是，根據太太的情報，不少東西加了消費稅後依然比香港便宜。可惜，新加坡經年炎熱，永遠在售賣夏裝，對來自北半球的遊客來說，是入寶山而空手回。新加坡人相當喜歡吃，儘管有金融海嘯，過去幾天，我所到之食肆都座無虛席，一點也沒有金融海嘯的感覺。傳媒說新加坡的建築業正進入寒冬，但是，烏節路新的購物中心正在24小時的趕工，連聖誕佳節也沒休息，照常開工。任何旅客來到新加坡，住在旅客最集中的烏節路，看到路上的人群，看不到經濟衰退，對前途充滿信心，相信香港的銅鑼灣、尖沙嘴、蘭桂坊的聖誕節也一樣很熱鬧。今日，許多人喜歡把這一次的衰退與1929年相比較，我沒經歷過1929年，但相信當年的聖誕節一定沒有現在的熱鬧，全世界的政府都已經從1929年的大衰退中學到了應對的方法，而方法實際上也很簡單，那就是政府印鈔票來花，印鈔票來請人工作，有效率無效率都不重要，目的只是讓受聘者可以分到錢。當然也可以用伯南克的方法：在直升機上把鈔票撒下來。金融海嘯、經濟不景氣、大衰退等等是人類自己創造出來，自然自己懂得如何解決，我們不必太擔心。

滙控守穩後市偏好

一個多星期前，滙控（005）就不斷地遭到大行唱衰，美國預託證券市場滙控股價天天被壓到70元邊緣，但是香港的散戶仍依然非常鍾情滙控，73元的防線守得不錯，如果明日期指結算滙控股價仍守得住，後市可以看好一些。剩下不足一個月，奧巴馬就要正式擔任美國總統，市場可能會憧憬奧巴馬的數以萬億美元的救市計劃，股市也可以再樂觀一些。據說香港的中資企業也已接到命令不得裁員，在中資企業工作的香港人也該有百萬人之多吧，這些人飯碗得保就該多消費，刺激經濟。當然，不裁員的代價是得由眾多的大小股東支付，一眾香港紅籌股如中旅（308）、華創（291）、中信泰富（267）……的股價可能會受壓。曾淵滄作者為城市大學MBA課程主任